پیش بینی نرخ بازده سهام از طریق متغیر حجم معاملات در بورس اوراق بهادار تهران

چکیده بررسی رابطه حجم معاملات، تغییر قیمت و نوسانات بازده سهام از موضوعاتی است که از سال19?9 تا کنون مورد توجه شدید محققان مالی و اقتصادی قرار داشته است. اهمیت این رابطه به گونه ای است که در وال استریت ضرب المثل هایی درباره ارتباط حجم معاملات و تغییرات قیمت شکل گرفته است. بورس اوراق بهادار و بازار سرمایه در ایران بازار جوانی است، اما گاهی دیده شده است که بسیاری از مبادله گران جزء در بازار سرمایه از حرکات حجم معاملات و یا تغییرات قیمت برای تصمیمات آنی و کوتاه مدت خود چشم پوشی نمی کنند و تغییرات قیمت و حجم معاملات را ناشی از اخبار و اطلاعاتی می دانند که ممکن است به گوش آنها نرسیده باشد. این پایان نامه به بررسی ارتباط همزمان و پویای حجم معاملات و بازده سهام درشرکت های بورس اوراق بهادار تهران می پردازد. این تحقیق سری زمانی بازده روزانه سهام و حجم معاملات روزانه سهام شرکت های مورد معامله در بورس تهران که طی دوره زمانی 05/01/86 تا 06/01/92مورد معامله قرار گرفته اند را بررسی می کند. در بازه زمانی مورد نظر هماهنگ با مطالعات انجام شده در بازارهای توسعه یافته، شواهد حاصل از این تحقیق نشان می دهد که در روابط همزمان بین حجم معاملات و بازده سهام همبستگی مثبت و معنی دار وجود دارد. این یافته ها به تایید فرضیه ترکیب توزیع ها(mdh) بورس اوراق بهادار تهران می پردازد.همچنین در ادامه تحقیق از عامل حجم برای پیش بینی نرخ بازده پرداخته شده است که همه نتایج صحت این مسئله را ثابت می نماید. همچنین بررسی ارتباط پویا بین دو متغیر با استفاده از مدلهای خودرگرسیون برداری نشان می دهدکه حجم معاملات علت گرنجر بازده سهام نیست. ولی بازده علت گرنجر حجم معاملات می باشد.